巨头再降硅片价格 光伏产业链价值逻辑或重构
中国有色金属工业协会硅业分会最新数据显示,巨头价格辑或上周硅片价格急速下跌,再降值逻重构其中M10单晶硅片(182毫米/150微米)价格周环比跌幅20%。硅片光伏具体来看,产业硅片双龙头隆基绿能(42.000,巨头价格辑或 1.46, 3.60%)和TCL中环(37.390, 2.46, 7.04%)的报价均出现断崖式的下降,且降幅分别超27%、再降值逻重构23%。硅片光伏金融投资报记者注意到,产业光伏产业链上游降价趋势已定,巨头价格辑或产能过剩是再降值逻重构行业目前面临主要问题。
硅片行业产能过剩愈发明显
事实上,硅片光伏此次硅片价格下降的产业迹象最早开始于10月底。10月31日,巨头价格辑或TCL中环率先下调硅片价格,再降值逻重构这也是硅片光伏自去年12月底以来其首度下调硅片报价;11月24日,隆基绿能也宣布下调硅片价格;随后,TCL中环与11月27日再次次宣布下调硅片价格。
12月23日,隆基绿能官网发布了12月单晶硅片价格,其中“单晶硅 片 P 型 M6150μm 厚 度 (166/ 223mm)”价格报4.54元,“单晶硅片 P 型 M10150μm 厚 度 (182/ 247mm)”价格报5.40元。
其实,对于硅片价格的下行市场是早有预判的,因为前两年硅片产能急速扩张,产能过剩是行业目前显著状态。2020年,硅片行业的竞争格局相比电池和组件等环节是主产业链中最好的。隆基和TCL中环堪称“双寡头”,两家公司市场份额超70%,且毛利率较高,吸引了不少产业链上下游企业入局到硅片领域。以上机数控(107.080, 4.08, 3.96%)为例,其原主营业务为硅片切割设备,2019年开始布局硅片业务;京运通(6.410, 0.25, 4.06%)也是从做单晶硅生长炉和多晶硅转型到了单晶硅片;双良节能(12.320, 0.57, 4.85%)也是2021年才从多晶还原炉龙头跨界到硅片领域。
从目前硅片产能来看,今年底两大龙头隆基绿能、TCL中环的产能目标分别为150GW、140GW,加之晶科、上机数控、京运通等硅片新玩家,2022年末全行业的硅片产能超过500GW已成定局。而2022年全球光伏装机量预计260-280GW左右,折合组件需求约300GW,因此硅片行业产能过剩愈发明显。
光伏下游盈利有望修复
硅业分会方面认为,此次硅片价格下降也与供应商正在年底集中抛售库存有关,“由于企业对上游硅料降价持观望态度,另外为了解决硅片供应过剩造成的库存问题,一线企业和专业化企业再度降低硅片产线开工率。”
值得注意的是,对于高景气度持续一整年的光伏行业,不仅仅是硅片环节价格出现下跌,全光伏产业链正在降价。根据硅业分会的数据,目前主流电池片成交价降低至1.15元/瓦左右,环比下跌15.4%;组件端,远期订单的执行价降至1.72元/瓦至1.8元/瓦,环比跌幅达10.4%。
“首先硅料产能的释放导致硅料价格下跌,从而传导到中游硅片价格。同时,硅片自身产能过剩,且需求不足”,万联证券投资顾问屈放表示,“四季度是装机的旺季,虽然11月份装机规模有所回升,但前11个月同比增速相比前10个月却呈下降趋势,说明今年四季度目前并没有出现预期的旺季。”他认为,随着光伏产业链各环节的价格下降,预计会刺激下游装机规模的增长。
华西证券(7.700, -0.04, -0.52%)也认为,随着上游硅料价格下跌,将持续刺激需求释放,2023年光伏新增装机仍有望维持快速增长。同时光伏下游成本压力缓解后,有望分配到产业链留存利润,尤其是下游运营企业受益于规模提升和项目经济性提高,盈利能力有望回暖,业绩持续性将得到保障。
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